Tesla ha dimostrato una notevole resilienza nel terzo trimestre 2024, registrando risultati che evidenziano la solidità del suo modello di business in un contesto macroeconomico complesso. I ricavi totali hanno raggiunto 25,2 miliardi di dollari, segnando un incremento dell’8% rispetto all’anno precedente. Questa crescita è particolarmente significativa considerando le sfide del mercato globale e la crescente concorrenza nel settore dei veicoli elettrici.
La struttura dei ricavi mostra una diversificazione sempre più efficace: il segmento automotive ha generato 20 miliardi di dollari, mentre la divisione energia ha contribuito con 2,4 miliardi e i servizi con 2,8 miliardi. È interessante notare come i ricavi da crediti regolamentari abbiano raggiunto 739 milioni di dollari, evidenziando come Tesla continui a beneficiare della sua leadership nel settore della mobilità elettrica.
Dal punto di vista della redditività , l’azienda ha registrato performance eccellenti. L’utile operativo GAAP di 2,7 miliardi di dollari rappresenta un miglioramento del 54% anno su anno, con un margine operativo che ha raggiunto il 10,8%, in netto miglioramento rispetto al 7,6% del Q3 2023. Questo incremento della profittabilità è stato guidato da diversi fattori: una significativa riduzione dei costi di produzione per veicolo, l’ottimizzazione della catena di approvvigionamento e il miglioramento dell’efficienza operativa.
La produzione ha raggiunto livelli record per un terzo trimestre, con 469.796 veicoli prodotti, di cui 443.668 Model 3/Y e 26.128 altri modelli. Questo rappresenta un aumento del 9% rispetto all’anno precedente. Le consegne hanno seguito un trend simile, raggiungendo 462.890 unità , con un incremento del 6% anno su anno. Questi numeri sono particolarmente impressionanti considerando le continue sfide nella catena di approvvigionamento globale.
Un aspetto fondamentale è stato il raggiungimento del costo di produzione più basso di sempre per veicolo, circa 35.100 dollari. Questo traguardo è cruciale per la strategia di Tesla di rendere i veicoli elettrici accessibili a un pubblico più ampio e mantenere margini competitivi in un mercato sempre più affollato.
Il Cybertruck ha mostrato progressi significativi, diventando il terzo veicolo elettrico più venduto negli Stati Uniti nel trimestre e, cosa ancora più importante, raggiungendo per la prima volta un margine lordo positivo. Questo successo iniziale è un segnale importante della capacità di Tesla di innovare e commercializzare con successo nuovi prodotti in segmenti di mercato non ancora esplorati.
La divisione energia ha registrato risultati eccezionali, con un margine lordo record del 30,5% nel trimestre, un aumento di 596 punti base rispetto al trimestre precedente. Il successo di questa divisione è stato guidato dalla forte domanda di Powerwall, che ha raggiunto livelli record di installazioni per il secondo trimestre consecutivo. La Megafactory di Lathrop ha dimostrato capacità produttive impressionanti, producendo 200 Megapack in una settimana, equivalenti a un tasso annuale di 40 GWh.
Il segmento servizi ha continuato la sua traiettoria di crescita, con un aumento del profitto lordo del 90% anno su anno. L’espansione della rete di Supercharger, con oltre 2.800 nuove stazioni nel trimestre, ha contribuito significativamente a questo risultato, insieme al miglioramento dei margini nei centri di servizio e nelle vendite di parti di ricambio.
Tesla ha fatto progressi significativi nell’ambito dell’intelligenza artificiale e della guida autonoma. La capacità di calcolo per l’addestramento dell’IA è aumentata del 75% nel trimestre, e il sistema FSD (Supervised) ha superato i due miliardi di miglia percorse cumulativamente. L’azienda ha anche rilasciato importanti aggiornamenti software, tra cui la versione 12.5 di FSD con miglioramenti significativi in termini di sicurezza e comfort.
Tesla si trova in una fase cruciale di transizione tra due onde di crescita principali. La prima, caratterizzata dall’espansione globale della piattaforma Model 3/Y, sta maturando, mentre la seconda sarà guidata dai progressi nell’autonomia e dall’introduzione di nuovi prodotti. L’azienda mantiene una visione cauta ma positiva per il 2024, prevedendo una leggera crescita nelle consegne di veicoli.
I piani per nuovi veicoli, inclusi modelli più accessibili, sono confermati per l’inizio della produzione nella prima metà del 2025. La strategia prevede l’utilizzo di elementi sia della piattaforma di nuova generazione che delle piattaforme attuali, un approccio che dovrebbe consentire una crescita più efficiente in termini di capitale.
La posizione finanziaria di Tesla rimane eccezionalmente solida. L’azienda ha generato un flusso di cassa operativo di 6,3 miliardi di dollari e un free cash flow di 2,7 miliardi nel trimestre. Le disponibilità liquide sono aumentate di 2,9 miliardi, raggiungendo 33,6 miliardi di dollari. Questa robusta posizione di liquidità fornisce a Tesla la flessibilità necessaria per continuare a investire in innovazione e capacità produttiva, mantenendo al contempo un cuscinetto significativo per affrontare eventuali sfide future.
