Nel panorama tecnologico in rapida evoluzione, Palantir Technologies (NYSE: PLTR) ha appena scritto un nuovo capitolo della sua storia con una trimestrale che non solo ha superato le aspettative, ma ha ridefinito il posizionamento dell’azienda nel mercato globale dell’intelligenza artificiale. “Un juggernaut sta emergendo”, ha dichiarato il CEO Alexander Karp nella sua lettera agli azionisti, e i numeri sostengono pienamente questa affermazione audace.
Il terzo trimestre del 2024 ha visto Palantir raggiungere risultati straordinari, con ricavi che hanno toccato i 726 milioni di dollari, segnando una crescita del 30% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. Questa performance non è solo un numero isolato, ma parte di una tendenza di accelerazione che ha visto il tasso di crescita aumentare progressivamente negli ultimi sei trimestri, passando dal 13% nel Q2 2023 all’attuale 30%. Un dato ancora più significativo è l’EPS (utile per azione) che ha registrato una crescita del 100% anno su anno, raggiungendo 0,06 dollari, mentre l’EPS rettificato è cresciuto del 43% a 0,10 dollari.
Particolarmente impressionante è stata la performance nel mercato statunitense, dove i ricavi sono aumentati del 44%, raggiungendo i 499 milioni di dollari. Il segmento commerciale USA ha brillato con una crescita del 54%, toccando i 179 milioni di dollari, mentre il settore governativo ha mantenuto un solido ritmo di crescita del 40%, generando entrate per 320 milioni di dollari. L’ingresso di Palantir nell’indice S&P 500 rappresenta un ulteriore validazione della sua crescente importanza nel panorama tecnologico americano.
La vera rivoluzione si manifesta nella capacità dell’azienda di trasformare questa crescita in profittabilità sostanziale. Per la prima volta nella sua storia ventennale, Palantir ha generato un utile netto trimestrale di 144 milioni di dollari, con un margine del 20%. L’adjusted free cash flow ha superato il miliardo di dollari su base trailing twelve months, con un impressionante margine del 60%, portando le riserve di liquidità dell’azienda a 4,6 miliardi di dollari. L’Adjusted EBITDA ha raggiunto i 283,6 milioni di dollari, con un margine del 39%, dimostrando l’efficienza operativa dell’azienda.
L’efficacia commerciale di Palantir emerge chiaramente dalla sua capacità di chiudere 104 operazioni superiori al milione di dollari nel trimestre, mentre la base clienti è cresciuta del 39% anno su anno e del 6% rispetto al trimestre precedente. Il cash flow operativo ha raggiunto i 420 milioni di dollari, rappresentando un margine del 58% e 995 milioni su base trailing twelve months. Questi risultati hanno portato a un punteggio della Regola del 40 del 68%, un dato eccezionale che posiziona Palantir tra le aziende più efficienti del settore tecnologico.
La piattaforma AIP (Artificial Intelligence Platform) sta emergendo come il vero catalizzatore della trasformazione digitale. La recente partnership con Intel e l’espansione delle collaborazioni con aziende del Fortune 500 dimostrano la crescente adozione dell’AI enterprise. Il margine operativo rettificato del 38% evidenzia come Palantir stia scalando efficacemente le sue operazioni mantenendo una disciplina dei costi rigorosa.
Karp sottolinea nella sua lettera un aspetto fondamentale: mentre gli Stati Uniti guidano la rivoluzione dell’AI, l’Europa rischia di rimanere indietro. Le istituzioni europee, sia private che pubbliche, sembrano esitare nell’adozione dell’AI, creando un divario tecnologico che potrebbe avere conseguenze significative per la competitività globale. Questa dinamica potrebbe rappresentare sia una sfida che un’opportunità per Palantir nel medio-lungo termine.
Sul fronte finanziario, la solidità del bilancio è ulteriormente evidenziata dall’assenza di debiti e dalla crescente efficienza operativa. Il margine lordo dell’80% dimostra il potere di pricing dell’azienda e la scalabilità del suo modello di business. La crescita della base clienti, combinata con un net dollar retention rate elevato, suggerisce che i clienti non solo restano fedeli ma aumentano progressivamente i loro investimenti nelle soluzioni Palantir.
Per quanto riguarda le prospettive future, l’azienda ha alzato significativamente la guidance per il 2024. Si prevede che i ricavi totali raggiungeranno tra 2,805 e 2,809 miliardi di dollari, con i ricavi commerciali USA che dovrebbero superare i 687 milioni, rappresentando una crescita di almeno il 50%. L’Adjusted Income from Operations è previsto tra 1,054 e 1,058 miliardi, mentre per il Q4 2024 si attendono ricavi tra 767 e 771 milioni di dollari.
La gestione del capitale sta diventando sempre più efficiente, con il programma di riacquisto di azioni che dimostra la fiducia del management nelle prospettive dell’azienda. La crescente adozione di software basati sull’AI nei settori critici come difesa, energia e sanità sta creando nuove opportunità di espansione, mentre la posizione dominante nel mercato governativo fornisce una base stabile per la crescita futura.
Dal punto di vista degli investitori, la valutazione attuale di Palantir potrebbe sembrare impegnativa con un P/S ratio elevato, ma va considerata nel contesto della crescita accelerata e dei margini in espansione. Il mercato sembra premiare la capacità dell’azienda di combinare crescita e profittabilità , una rarità nel settore tecnologico. L’entrata nell’S&P 500 potrebbe portare a un ulteriore apprezzamento del titolo grazie all’aumentata visibilità e all’inclusione negli indici passivi.
I rischi principali includono la concentrazione della clientela nel settore governativo USA, la crescente competizione nel mercato dell’AI enterprise e la potenziale volatilità macroeconomica. Tuttavia, la solidità finanziaria di Palantir, combinata con la sua leadership tecnologica e la crescente diversificazione della base clienti, fornisce un significativo margine di sicurezza.
Palantir sta emergendo come un leader indiscusso nell’era dell’AI enterprise, con una combinazione unica di expertise tecnologica, relazioni governative e capacità di esecuzione commerciale. L’azienda non sta solo beneficiando della rivoluzione dell’AI, ma sta attivamente plasmando il futuro dell’intelligenza artificiale nel settore enterprise. Per gli investitori che cercano un’esposizione significativa al futuro dell’AI, Palantir rappresenta un’opportunità convincente, supportata da fondamentali solidi e una chiara visione strategica. La capacità dell’azienda di mantenere questo slancio di crescita mentre scala le operazioni sarà cruciale per il futuro apprezzamento del titolo, ma le prospettive attuali suggeriscono che Palantir è ben posizionata per continuare la sua traiettoria di successo.
